沪市高速公路REITs2023年度集体业绩说明会直播结束

本次评估报告复合增长率计算基数为2023年实际交通量及通行费收入，比首发预测基数有所增长，所以复合增长率有所降低。

2023年基金购入基础设施项目时，基础设施项目账面有现金，且2024年预测收入低于2023年，所以2023年可供分配金额及分派率高于2024年。

2023年鄄菏高速日均车流量23,548辆，同比增长26.2%；通行费收入3.33亿元，同比增长20.7%。车流量及通行费收入增长情况较好，超出预期，对中金山东高速REIT的整体业绩也带来积极影响。

京港澳高速湖北北段改扩建施工期间，由于会占据该段的部分车道，导致整个京港澳通道（含嘉通高速）的通行能力下降，进而造成项目所在京港澳通道部分交通量分流至许广高速、大广高速等周边路网。京港澳高速湖北北段改扩建工程预计将于2025年年底完成，改扩建完成后，分流至周边路网的交通量将回流至嘉通高速上，同时因为整个京港澳通道的通行能力提升（四车道变为八车道），将会为本项目带来进一步交通量的诱增。
京港澳湖北南段目前没有改扩建消息，由于本项目相对于京港澳湖北南段在里程、收费、行驶时间等方面具备明显竞争优势，预计即便改扩建，对项目不利影响有限。

2024年1-2月份安徽的大雾、雨雪、冻雨等恶劣天气较去年明显增多，今年我们1-2月份交通管制时间超300小时，对我们有一定影响。同时相较去年同期，宣广高速今年改扩建，部分时间半幅封闭也有一些影响。我们目前也在积极采取措施缓释周边道路影响，设计引流增收的方案，同时也在严控成本，以提高投资者的收益。

公告中披露的分流和改扩建影响的是国道318、宁芜高速和宣广高速。
1、318国道自2022年11月交工验收以来，处于正常通行状态。外部管理机构在积极配合池州政府采取相关的道路安全管理措施，尽量缓释相关影响。
2、宁芜高速是顺接沿江高速G4211路段前往南京方向的高速公路，目前已经全部建成通车，实现8车道通行，预计也会为周边路网车流量带来正面影响。
3、宣广高速改扩建2024年3月8日至2024年9月29日采取半幅封路通行，对沿江高速车流量造成一定影响。目前我们在积极对接建设单位，争取协调宣广高速尽快实现双向通行，减缓对沿江高速的影响。

根据公告，安徽交控集团计划增持不超过2%的基金份额，2023年11月22日-2023年11月28日期间，安徽交控集团增持11,781,957份，比例为1.18%。并将持续实施增持计划。增持进度请关注后续公告。

2024年1月通行量与通行费的同比变化差异主要由春节起始日期差别导致车型结构差异所致。春节假期前后将带来客车车流较大增长，同时货运相对降低。2023年春节假期于2023年1月21日开始，2024年春节于2月10日开始，故2024年车流量高峰较去年有所后移。同时，由于客车收费标准低于货车收费标准，故虽2024年1月车流量同比下降，但收入同比上升。

敬请关注后续中金安徽交控REIT分红公告。

中金安徽交控REIT的分红主要来源于基金可供分配金额，具体科目详见2023年中金安徽交控REIT年度报告。

受宏观经济及货运结构变化的影响，大宗运输的需求减少，导致近年来货6及以上货车车流量绝对值及占比下降。由于货6及以上车型的收费标准高于其他车型，所以虽2023年货车车流较2021年有所上升，但由于车型结构变化使得当年收入较2021年下降。

若后续基金实施扩募，有望实现不同区位、剩余期限、客货比等特征的资产搭配，形成更多元的资产组合，降低平台业绩波动风险，提升投资者收益，也体现原始权益人深耕REIT平台的支持与诚意。
高速通行费收入与宏观及区域经济有较大关联，基金管理人及运管机构将主动采取管理措施，包括强化营销工作、精细化现金管理、优化外部借款等手段，多措并举，努力实现降本增效，积极提升业绩表现。

为了进一步夯实未来经营业绩预测，并给投资人提供投资判断的数据支撑。于2023年进行了交通量预测及资产重估。本次预测重点考虑了近年交通量和通行费收入的变化情况，以2022年、2023年实际通行费收入情况为基础进行预测，实地走访京港澳湖北北段改扩建，了解项目施工组织方案及工程进展情况，充分考虑改扩建对本项目的分流、诱增影响。

感谢投资人的提问。2023年本基金实现了多个指标超预期完成的情况，包括全年营业收入完成年度预测值的101.71%，通行费收入完成年度预测值的103.86%，可供分配完成年度预测值的106.06%。2024年基金管理人会持续做好基础资产的运营管理工作和基金的信息披露工作。

华泰江苏交控REIT的经营效益主要跟项目公司收入和成本相关。苏交REIT收入端来源主要是通行费收入，通行费收入占整个项目公司收入的98%以上。收入端采用如下措施提升通行费收入：1、持续提升路段质量，提高通行效率。2、在“苏高速 茉莉花”营运品牌统一标准下持续提升服务质量。3、在服务区提供睡眠舱、免费加水、提供适合货车司机口味的性价高的多种菜式等措施引流货车司机。4、持续加大稽查打逃力度，联合上海方和浙江方以及交警、路政等单位共同打击逃费行为，做的“应收尽收”。
成本端拟采取如下措施合理控制成本支出：1、充分利用江苏交控集团集中采购的规模性优势、项目公司公开招标的市场化竞争性优势等采购方式节省采购成本。2、每个项目开展前严格论证必要性，更加关注投入产出效率等经济指标。3、在服务区引进光伏发电项目（已签订合同），光伏发电一方面供服务区使用，降低项目公司电费支出；另一方面多余发电量并网收费。
关于潜在行业机遇：1、新能源汽车的普及将增加道路车流量，针对新能源车的快速形势，基金管理人和运营管理机构已经开展服务区增设充电桩的工作论证，在原有16个充电桩的基础上进一步增设，满足新能源车出行的充电需求，解决新能源车长距离高速行驶的痛点问题，引流新能源车上路行驶。2、交通基础设施的升级将进一步助力沪苏浙高速的通行流量增长，如与沪苏浙高速相交的苏台高速预计24年底建成通车，路网的进一步完善将对沪苏浙的车流带来正向影响。
通过以上措施，目的导向都是提升项目经营收益，苏交REIT一直秉承持有人利益优先的原则，以做好项目的运营管理为日常工作准则，通过良好的运营管理工作为苏交REIT创造长期价值。
感谢投资人的提问和关注。

原始权益人的积极增持，展现了与市场投资人的风险共担的态度，也体现了原始权益人对底层资产的信心。中金安徽交控REIT上市一年多，已经分红5次，累计分红超14亿。积极分红，积极回馈投资人。安徽交控集团与中金基金将持续做好基础设施项目运营管理工作，各施所长，积极应对高速公路运营中面临的挑战，持续探索和积极创新，为中金安徽交控REIT存续期管理保驾护航。

临安及余杭区政府实行的政府买单政策已持续多年，现签订的政府买单协议有效期至2024年12月31日，之后的协议需后续重新签订。覆盖路段暂无变化。

85折之后的15%差价政府没有补贴。省属及市、县(市、区)属国有全资和控股的高速公路路段对使用我省发行ETC的合法装载货运车辆通行费实行八五折优惠政策。

收费标准由国家政府部门统一制定，暂未收到相关通知。

车流量预测一般使用“四阶段模型”，建立在大量的统计数据上。这个模型的一般过程是这样的：1、出行生成，利用人口和出行率建立每个小区总产生，利用就业岗位权重建立每个小区总吸引；2、出行分布，通过调查得到分布函数建立矩阵；3、方式划分：划分各种出行方式的权重；4、出行分配：利用综合成本函数进行交通分配。评估机构通过输入经济分析模型参数和交通预测模型参数，使用专业的交通预测软件作出预测结果。

2023年车流量的增长是符合我们的在年初的预期的，也高度匹配年初车流量预测机构所做的车流量预测，表明了杭州市整体经济活动情况的良好，以及我们所做评估预测的客观性。高铁的分流影响，还是要看具体情况。我们杭徽高速相关的高铁主要是预计于2027年开通的杭临绩高铁，相关预测评估中已考虑了该高铁的分流作用。高铁和高铁枢纽的发展，整体上对城市发展是有利的。项目所在区域的杭州西站，整体上推动了项目所在地杭州市余杭区经济发展和人口的增加，间接的有利于周边高速公路的发展。