艾罗能源首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会直播回放

报告期内，公司结合可再生能源的发展方向以及储能行业应用发展趋势，结合新能源领域技术在光伏逆变器中的应用革新，围绕自身技术发展需要及客户实际应用需求完成产品开发和更新，根据市场需求和市场竞争状况制定发展战略和市场拓展策略，逐步形成了现有经营模式。公司聚焦户用储能领域，能够提供完整户用光伏储能系统。
影响公司经营模式的关键因素包括新能源领域行业政策变化、技术革新、市场参与者竞争格局变化、下游客户需求调整、公司发展战略变化以及经营决策变化。公司自设立以来，持续围绕光伏储能领域完成技术开发和产品创新，未来公司将继续专注于储能领域在可再生能源领域应用，坚持以储能逆变器、储能电池、并网逆变器等产品为主，结合下游客户多样化需求开拓新的产品线，以满足不同应用场景下的产品应用。
报告期内，公司的经营模式是经过多年市场探索和业务发展逐渐形成的，符合自身发展及行业特点。同时，公司将持续关注行业发展动态、研发技术变化趋势和产品迭代更新方向，持续对现有经营模式进行优化，使公司能够在可持续发展基础上持续为客户提供优质产品和服务。
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公司采取“长期销售预测+安全库存”的生产模式，根据备货和客户订单情况安排生产计划。生产部门根据销售中心依据客户订单和未来销售预测制定的销售计划，并结合库存数量、海外备货需求及产能等因素制定年度生产计划，再根据年度计划进一步细化并编制月度生产计划，进而根据月度生产计划结合库存、产能落实采购、生产安排，以满足公司整体销售计划。
公司主要产品储能逆变器、储能电池、并网逆变器产品核心竞争力体现在电路设计和控制算法。在完善的供应链体系为原材料供应提供保障基础上，公司强化生产管理和品质管控有利于提高产品性能；生产工艺改良又能进一步指导产品硬件及软件优化设计。
公司产品以自主生产为主，少量PCB贴片工序根据产能需求采用外协加工方式。公司选取的外协加工厂商具有独立、成熟的生产能力，采用标准化生产工艺，能够按照订单约定的技术参数进行加工。公司对委外加工产品质量严格把关，外协加工产品返回生产部门后，均需经过严格的检验，产品测试合格后进入下一生产工序。
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公司所处行业的主管部门主要是国家发改委及国家能源局。
国家发改委主要负责制定并组织实施行业规划、计划和产业政策，起草相关法律法规草案，制定规章；国家能源局主要负责起草能源发展和有关监督管理的法律法规送审稿和规章，拟订并组织实施能源发展战略、规划和政策，推进能源体制改革，拟定有关改革方案，协调能源发展和改革中的重大问题等。
公司所处行业自律组织包括中国光伏行业协会、中国循环经济协会、可再生能源专业委员会、中国电池工业协会以及中国化学与物理电源行业协会等。
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公司专注于光伏储能领域，拥有自主研发的多项核心技术，包括功率电感耦合设计技术、复杂情况下MPPT追踪技术、并离网无缝切换技术、弱电网多台并机谐振抑制技术、基于大数据的SOC算法技术等，覆盖了光伏发电、电力变换、储能等关键技术方向。
公司为国家高新技术企业、国家工信部认定的“光伏制造行业规范企业”，建有“浙江省艾罗光储智慧能源研究院”“浙江省企业技术中心”、博士后工作站以及浙江省科技厅认定的“2022年度科技小巨人企业”。公司先后承担浙江省重点研发计划项目2项，参与制定1项行业标准、3项团体标准。截至最新招股意向书出具之日，公司拥有已授权专利138项，其中，发明专利38项（含3项境外发明专利）。
公司主导的“网源友好型智能光储系统关键技术及产业化项目”2020年度“浙江省科学技术进步一等奖”，自主研发的“户用储能锂离子电池”“光储智慧集成系统”“高功率三相储能逆变器”“光伏储能一体机系统”“智慧光伏储能并网逆变器”均被浙江省经济和信息化厅、浙江省财政厅认定为浙江省装备制造业重点领域首台（套）产品；公司推出的适用于分布式光伏电站的“高效组串式并网逆变器”“20kW组串式光伏并网逆变器产品”“X1-LX并网逆变器产品（3-5kW）”等7项产品获得了浙江省科学技术厅认定的《科学技术成果登记证书》；“储能一体机”还被认定为杭州市国内首台套重大装备技术及关键部件产品。
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根据国家统计局《国民经济行业分类和代码表》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C38电气机械和器材制造类”；根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业的“C38电气机械和器材制造业”。
根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（上证发[2022]171号）第四条的规定，并结合公司主要产品和核心生产技术情况，公司生产的储能逆变器产品、储能电池产品属于“新能源领域”中的“高效储能”领域；光伏并网逆变器产品属于“新能源领域”中的“高效光电光热”领域，符合科创板的行业范围。
根据国家发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》储能电池业务属于“1.3 电子核心产业”之“1.3.4高端储能”行业；储能逆变器、并网逆变器属于“6.3太阳能产业”之“6.3.1太阳能产品”行业。
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组串式逆变器的优点在于不同MPPT之间的功率追踪相互独立，可实现每组组串独立追踪最大功率点，从而避免了组串之间不平衡或者阴影遮挡对整个光伏发电系统的影响。组串式逆变器另一个优点是直流输入范围比较宽，从而延长发电时间，增加光伏发电系统整体发电量。组串式逆变器适合用于分布式发电系统中，可以选择不同数量电池组件形成单组串，具有较高组合灵活度，对于不规则的建筑屋顶能够根据屋顶环境使用特有组串形成较为优化的解决方案。
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“光储充一体化”是指将光伏发电、储能、充电设备纳入同一系统管理应用，其最常见的应用场景是充电站以及家庭储能。
光储充一体化应用到传统充电站，通过配置分布式光伏发电和储能，形成互补微电网系统，从而缓解充电桩大电流充电时对区域电网的冲击；“光储充”系统还能应用到户用储能系统，通过配置充电桩，构成户用光储充模式下的负载可调节微电网系统，既有助于让光伏能量实现自发自用，也能根据峰谷电价差异控制户用能耗，提高光伏储能系统的经济性。
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户用储能系统市场主要分布在海外，主要集中于海外欧洲、美国、澳大利亚等能源价格高、居民电价高的地区。相较于海外市场，中国市场现阶段主要以发电侧储能项目为主，主要原因是国内居民电价大幅低于国外地区，特别是大幅低于欧洲、美国、澳大利亚等地区的居民电价，国内居民应用户用储能系统对用户经济性提升并不突出。目前，欧洲是全球最大的户用储能市场，其市场规模仍处于快速增长阶段。
随着可再生能源的大力推广、鼓励政策持续推行、家用光伏系统装机量持续提高，以及能源价格上涨、居民电价高企和峰谷电价差异加大等因素，用电侧储能项目在全球范围内迎来爆发。
在储能行业政策鼓励以及能源价格普遍上涨的背景下，海外居民用电经济性、稳定性诉求持续推动户用储能市场快速增长。2021年，全球新增户用储能装机规模为1.91GW，按照储能系统电池容量统计规模为4.36GWh。户用储能市场规模正处于快速增长阶段。
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市场规模方面，户用储能系统市场以海外市场为主，欧洲地区目前是全球最大户用储能市场。根据BNEF测算，2021年全球户用储能装机规模达到4.36GWh，预计2021年至2025年户用储能领域市场规模将持续呈快速增长态势。
市场参与者方面，户用储能系统核心设备包括储能逆变器、储能电池，行业主要参与者包括布局户用储能电池业务的电池厂商以及户用储能逆变器厂商，包括派能科技、固德威、阳光电源、古瑞瓦特、锦浪科技等国内厂商，以及SMA、SolarEdge等国外厂商。
具体而言，行业高速增长的驱动因素包括：
①居民用电成本持续上升，用户用电经济性诉求明显。户用储能产品能够解决居民能耗需求问题，为居民缓解高昂用电成本，是户用储能市场规模近两年高速增长最直接的原因。
②富余电能存储，自发自用水平提高，户用储能系统经济优势明显。除了光伏储能系统度电成本在持续下降之外，利用户用光伏储能系统提高电力自发自用水平、利用峰谷电价差提升储能度电收益，用于延缓和降低电价上涨带来的风险已经成为德国、比利时、日本、澳大利亚等居民用电价格高企的国家和地区应用的主要驱动因素之一。
③海外电力基础设施持续老化等原因，电力供应稳定性亟需增强。欧美国家人均用电量较高，德国、美国和澳大利亚2020年年人均用电量分别为 9857/12235/6771kWh，远超过中国人均5297kWh 的用量。 参考东吴证券行业研究报告2，以欧洲地区为例，假设搭建5kW储能逆变器+10kWh储能电池的户用储能系统，以及居民自用电量 10kWh/天情况下，不考虑上网，每日节省电费约4欧元，回报周期为6~9年，若考虑补贴因素，回报周期可缩短至2~3年。
综合以上，受光伏储能系统鼓励安装政策陆续落地推行、能源价格上涨带来的居民用电成本上升以及长期来看规模化生产持续优化光伏储能系统度电成本等因素的影响，户用光伏储能系统经济性提高，进一步推动了家用储能市场增长。

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报告期各期，公司主营业务收入分别为38,892.97万元、83,192.98万元、460,966.54万元和339,905.85万元，整体呈快速增长趋势，公司主要业务规模高速增长。
公司核心技术主要应用于户用储能电池、储能逆变器和并网逆变器产品，并且均达到大规模量产阶段。公司是行业内最早进入户用储能领域的企业之一，具备储能逆变器和储能电池协同一体化研发能力，能够批量生产储能逆变器和储能电池产品，向客户交付完整户储系统；同时，公司通过自主研发推出多个产品系列并网逆变器，并网功率覆盖0.6kW至150kW，可满足户用、工商业等分布式光伏电站需求。
公司户用储能电池、储能逆变器和并网逆变器在报告期内各期对应收入分别为37,610.44万元、77,891.28万元、427,650.51万元和316,277.00万元，占主营业务收入比例分别为96.70%、93.63%、92.77%和93.05%。公司核心技术相关产品实现的收入比例较高，并且收入金额整体呈现快速增长趋势，公司核心技术已充分实现产业化。
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未来，公司将继续加强海外营销网络建设，深化全球战略部署；提升内部人员专业推广能力，保持与客户及行业间的深度交流，加大专业化推广力度；通过线上与线下结合的方式多维度传播品牌优势。最终深化全球战略部署，在全球范围内建立起自身的市场竞争优势。
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报告期内，公司储能系统及产品收入分别为16,658.70万元、56,675.61万元、377,469.05万元和266,026.69万元。2021年较2020年增长40,016.91万元，增长240.22%，2022年实现收入较2021全年增长566.02%，幅度较大，主要是由于公司长期专注于储能领域，不断进行技术创新，积累了丰富的技术，赢得了较高市场知名度；随着全球对清洁的重视，海外储能市场的爆发，公司抓住这一机遇，大力开拓市场，使得该类产品的收入规模大幅增加。
报告期内，公司储能系统及产品收入占比分别为42.81%、68.07%、81.85%和78.26%。2021年开始，随着储能市场的扩大，公司储能系统及产品的销量大幅增加，从而导致占比有所提升，已成为公司的主要产品。受益于海外旺盛的户用储能市场需求，2022年占比进一步提升。
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报告期各期末，公司流动资产分别为35,130.19万元、71,756.28万元、276,235.08万元和330,456.04万元，占资产总额的比重分别为86.07%、83.33%、85.52%和85.22%，是公司资产的主要组成部分。
报告期各期末，公司非流动资产分别为5,684.06万元、14,354.81万元、46,790.28万元和57,312.33万元，占资产总额的比重分别为13.93%、16.67%、14.48%和14.78%。非流动资产金额的增加主要是固定资产等增加所致。
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投资者关系是目前上市公司中非常重要的一项工作，通过与投资者建立良好的沟通渠道，可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。在充分展示公司自身价值的同时，接受市场对公司的监督有利于公司良性发展。我们会建议公司注重和投资者的交流沟通，及时披露信息。
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储能逆变器由 MPPT 单元、充放电单元、逆变单元等核心硬件单元及其相关控制模块等构成，是公司储能系统最核心的部分。储能逆变器需要处理来自光伏组件发电端、负载耗能端、储能电池端传递的各种信息，并结合客户的需求痛点，以及不同的应用场景设计控制策略。储能逆变器既要控制储能电池的充电和放电过程，实现交直流电变换；也要为用户提供能量管理功能，帮助用户解决能量管理痛点，提升经济性。
与储能逆变器相比，结构方面，并网逆变器不需要配合储能电池使用，减少了充放电单元，并且逆变单元电路拓扑也更为简洁；性能方面，并网逆变器MPPT单元、逆变单元等核心硬件组成部分与储能逆变器类似，具有电路结构简单、系统稳定等优点。
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户用光伏储能系统市场的高速增长主要驱动因素包括各类鼓励政策持续落地推行、居民用电成本持续上升、光伏储能系统度电成本持续下降、海外电力供应稳定性较弱等。
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光伏逆变器是光伏发电系统的核心模块，光伏逆变器按照技术路线可以分为三类，组串式逆变器、集中式逆变器和微型逆变器。2021年，光伏逆变器市场仍以集中式逆变器和组串式逆变器为主，微型逆变器市场占比较小。根据IHS Markit数据测算，2021年全球组串式逆变器市场占比为70.7%；根据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图（2021 年版）》，2021年我国组串式逆变器市场占有率为69.6%，由此可见，组串式逆变器占据市场主导地位。
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艾罗能源采用独立自主研发为主导的研发模式，以市场发展趋势和客户需求为导向实施研发项目，结合自身发展战略规划，积极推动新技术研发及产业化。积极将行业内前沿技术应用于产品开发，不论是在器件选型、电路设计方面，还是在算法优化、软件迭代方面，持续投入研发力量，持续向产品轻量化、小型化、高效率发展，进一步提高产品的安全性、可靠性和经济性。
公司以项目制形式实施研发计划，并将研发项目分阶段进行管理，通过项目开发实现产品更新迭代以及技术累积。公司产品围绕户用光伏储能系统，其产品设计既要考虑复杂工况对产品可靠性、安全性的要求，在保证产品性能的同时保证最优成本，提供产品经济性。同时，公司市场主要分布在境外，产品设计需要兼顾各个不同国家的安规设计要求、电力网络参数及市场准入认证，不同市场的准入门槛又进一步提高了对研发团队研发能力的要求。
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报告期内，公司并网逆变器分别实现收入20,951.73万元、21,215.67万元、50,181.47万元和50,250.31万元，2020年至2021年收入规模基本保持稳定。受益于2022年以来海外需求高速增长，2022年和2023年1-6月公司并网逆变器收入增长较快。
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报告期内，公司主营业务毛利分别为16,141.76万元、30,237.00万元、179,752.13万元和138,354.24万元。随着公司经营规模不断扩大，公司经营实力和盈利能力得到加强，主营业务毛利金额逐年增加。
报告期内，公司主营业务毛利主要包括储能逆变器、储能电池、并网逆变器、配件及其他毛利构成，平均占比分别为33.29%、44.60%、14.36%和7.76%，储能逆变器、储能电池等储能产品是公司营业毛利的主要来源。
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光伏并网逆变器是光伏发电系统的核心设备之一。并网逆变器作为光伏电池板与电网的接口装置，将光伏组件所发直流电能转换成交流电能并传输到负载或者并入电网，并网逆变器是光伏发电系统的核心模块，除了将直流电转换成交流电外，该设备还能够控制光伏组件的最大功率点追踪，提高光伏发电效率。按照技术路线可大致分为三类，组串式逆变器、集中式逆变器和微型逆变器。
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截至最新招股意向书签署日，李新富、李国妹夫妇为公司的控股股东、共同实际控制人。李新富为公司的董事长、总经理，直接持有公司25.8693%的股份；李国妹为公司董事，直接持有公司20.8774%的股份
公司控股股东、实际控制人李新富、李国妹夫妇基本情况如下：
李新富，男，1966年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于杭州医学院（原浙江省卫生学校）药剂士专业，中专学历，高级经济师。1984年9月至2000年5月历任富阳市第二人民医院药剂科科员、药剂科主任；2000年6月至2001年12月筹划创业；2002年1月至2009年6月任浙大博康总经理；2007年3月至2015年5月任桑尼有限执行董事，2015年5月至今任桑尼能源董事长；2010年9月至今任金贝能源执行董事；2012年3月至2020年12月历任艾罗有限执行董事、董事长兼总经理，2020年12月至今任公司董事长兼总经理。
李国妹，女，1967年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，曾就读于宁波医学院临床医学专业。2002年1月至今任浙大博康执行董事、总经理；2007年3月至2015年5月历任桑尼有限监事、总经理、董事，2015年5月至今任桑尼能源董事；2013年9月至今任金贝能源监事；2018年10月至2020年12月任艾罗有限董事，2020年12月至今任公司董事。
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公司智慧能源管理软件为用户提供可视化信息查看及操作界面，实现数据传输、存储，以及为售后人员提供设备工作数据，此外，公司智慧能源管理软件还能进一步实现智能预测、虚拟电厂（VPP）等应用提供支撑。
智慧能源管理软件报告期内该软件不作为产品进行单独销售，用户购买公司并网逆变器、储能逆变器等产品后，可自行登录或者下载应用软件安装使用。
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全球逆变器市场正处于高速增长状态，逐年增长趋势明显。根据IHS Markit统计，2020年全球逆变器的新增及替换整体市场规模为135.7GW，2021年全球逆变器的新增及替换整体市场规模将达到约187GW，2025年全球逆变器新增及替换市场规模将达到401GW。在全球新能源结构转型的背景下，随着光伏发电市场规模持续扩大，以及旧设备的替换需求增长，全球逆变器市场出货量将进一步增长。
目前，组串式光伏逆变器占据市场主导地位，其市场占比进一步得到提升。组串式逆变器具有单体容量较小、系统效率高、易安装易维护等特点，在集中式电站、分布式电站及屋顶电站均可适用。随着技术不断进步，组串式逆变器成本呈持续下降趋势，其应用领域将持续扩展。根据中国光伏协会统计，2021年，组串式逆变器市场占比约为69.6%，远超集中式逆变器、微型和其他类型逆变器。
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受益于国内较为完整的光伏产业链，产业链上下游协同发展持续推动国内光伏产业厂商持续实现技术突破。国内逆变器企业正处于高速发展阶段，中国逆变器厂商产品在全球主要光伏市场的市场份额持续上升。主要原因：一方面，国内逆变器产品通过快速升级迭代，产品质量不断获得提升，部分关键性能指标达到甚至超过海外老牌逆变器企业；另一方面国内光伏产业链较为完整，光伏逆变器原材料大部分实现了国产化替代，再加上人工成本、制造成本相比海外更低，国内逆变器企业在海外的竞争优势较为明显，在主要光伏市场中出货占比持续提升。
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为切实保护投资者的合法权益、持续完善公司治理结构，公司按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《上市公司信息披露管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《首次公开发行股票注册管理办法》、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等相关法律法规的规定，制定了《信息披露管理制度》、《投资者关系管理工作细则》等，建立了完善的投资者权益保护制度并严格执行，确保能够真实、准确、完整、及时地进行信息披露，合理实施利润分配政策，保障投资者依法获取公司信息、享有资产收益、参与公司重大决策等权利。
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公司管理层认为，公司现有内部控制制度能够适应公司管理的要求，能够对编制真实、公允的财务报表提供合理的保证，能够对公司各项业务活动的健康运行及国家有关法律法规和单位规章制度的贯彻执行提供保证。公司认为，根据《企业内部控制基本规范》及相关规定，公司内部控制设计运行有效。 
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报告期各期末，公司应收账款余额分别为3,762.66万元、6,046.91万元、48,470.40万元和63,650.31万元，其中，1年期以内账龄的应收账款的占比均超过95%，流动性较好。
报告期内，公司应收账款余额呈逐年增长的趋势主要是由于收入迅速增长所致。
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公司董事会办公室负责信息披露和投资者关系管理工作，主管负责人为董事会秘书盛建富。为确保与投资者沟通渠道畅通、为投资者依法参与公司决策管理提供便利条件，董事会秘书将负责接待投资者来访、回答投资者咨询、向投资者提供公司披露的资料等。
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公司合法拥有生产经营所需的生产系统、辅助生产系统和配套设施，以及与生产经营有关的全部资质、机器以及知识产权，具有独立的原料采购和产品销售系统。公司存在租赁关联方房产的情况，但公司不存在依赖关联方资产进行生产经营的情况。截至最新招股意向书签署日，不存在公司资产、资金被股东占用而损害公司利益的情况。
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光伏逆变器的市场参与者有包括华为、阳光电源、古瑞瓦特、锦浪科技、上能电气、固德威、SMA、SolarEgde等。中国光伏行业产业链完整，光伏逆变器厂商近年来快速发展，出货量占全球逆变器出货量比例快速增长。
2021年，全球前十大逆变器厂商中，中国企业出货量（GW）占比合计达到了全球逆变器出货量总额的86.80%。
随着光伏发电装机规模持续上升，逆变器市场规模快速增长。光伏逆变器行业整体市场格局呈现头部较为集中，主要参与企业差异化竞争的特点。光伏逆变器厂商按照自身技术特点，选择不同细分领域作为切入口，并迅速扩大市场竞争优势。各厂商依据不同市场战略布局，在不同细分领域形成了差异化竞争格局。
其中，在大型集中式地面电站、大型分布式电站领域，华为、阳光电源、上能电气具有较强竞争优势，同时，华为、阳光电源产品种类丰富，能够覆盖发电侧、电网侧和用户侧多种场景，整体出货量大；在小规模分布式光伏电站领域，锦浪科技、固德威、SMA、SolarEdge具有较强竞争优势；在户用、小型工商业领域，古瑞瓦特、锦浪科技、固德威具有一定竞争优势；在微型逆变器领域，Enphase具有较强竞争优势。
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近年来，户用储能行业呈现高速增长态势，行业内竞争水平持续加剧。终端消费者在选择产品时，会更倾向于选择具有丰富行业应用经验，产品销售区域广并且知名度高的品牌，行业具有一定的品牌壁垒。
公司一方面凭借在其户用储能领域的经验和技术积累，成功进入欧美等发达国家和地区的市场，不断扩大产品在全球范围内的销售区域；另一方面，凭借产品质量和技术优势，赢得了较高的品牌知名度，获得了欧洲知名调研机构颁发的“逆变器顶级品牌（德国、波兰、意大利、澳大利亚、英国、希腊）”和“储能顶级品牌（英国）。
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公司具备为下游用户提供完整户用光伏储能系统和光伏逆变器产品的能力，是光伏储能产业链中的核心设备供应商，公司供应的储能电池和逆变器产品是搭建光伏储能系统的关键设备，实现了光伏储能系统中能量存储和电能转换等核心功能。
公司上游系储能电池和逆变器原材料供应商。公司向其采购电芯\电池模组、集成电路（芯片）、功率半导体、结构件等储能电池及逆变器生产所需的器件及原材料；公司根据自主研发的电路设计图进行贴片安装，并烧录嵌入式软件，通过各项测试和组装，最终形成智能化程度高、集成度高的光伏储能设备产品。
公司下游系海外新能源领域的贸易商、系统集成商和ODM客户等主体，公司产品聚焦于家庭及中小型工商业光伏储能应用场景，终端用户包括家庭以及中小工商业用户。公司需紧跟市场发展趋势和客户需求变化，结合自身发展战略规划，积极推动新技术的研发和产业化，为下游客户提供契合终端用户需求的光伏储能系统及产品。
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公司是国内最早从事户用光伏储能领域企业之一，经过多年技术及产品积累，公司产品已经形成了丰富的产品线，可以满足市场各类需求。
户用储能市场主要集中于海外，例如欧洲、美国、澳洲等地区。海外市场涉及大量严格的安全标准和复杂的认证程序，对进入者提出来较高要求，同时认证周期也会限制新进入者进入市场的速度。经过多年的积累，公司产品已累计取得了超过500项国内外认证，涵盖包括国际IEC认证、欧盟CE认证、美国UL认证、日本JIS认证、德国VDE认证、意大利CEI认证、印度BIS认证、法国UTE认证等多个国家和地区的产品认证。丰富的产品认证不仅使得公司产品能够满足不同国家市场准入条件，还能提升公司在市场的认可度和品牌信赖度。
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户用储能及户用光伏市场主要分布于海外地区，一方面，受益于全球范围内对可再生能源以及储能行业的大力政策支持，另一方面，海外高企的能源价格以及居民用电稳定性需求，户用光伏储能系统及户用光伏发电系统产品市场需求快速增长，特别是户用储能系统市场高速增长。根据BNEF测算，2021年户用储能系统装机规模达到4.36GWh，呈现高速增长态势。公司聚焦户用光伏储能及户用光伏发电领域，主要产品包括储能逆变器、储能电池及并网逆变器，随着市场规模不断扩大，公司主营业务规模亦持续增长，公司产品与市场需求匹配。
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2020年至2023年1-6月，公司管理费用分别为2,723.86万元、3,330.56万元、6,645.23万元和4,438.36万元，占营业收入的比重分别为7.00%、4.00%、1.44%和1.31%。公司管理费用主要包括职工薪酬、咨询服务费、股份支付等。
报告期内，管理费用中职工薪酬分别为1,048.48万元、1,297.93万元、2,831.61万元和2,509.22万元，呈逐年增长的趋势，主要由于公司规模的扩大，员工薪酬水平以及人员增加所致。
咨询服务费主要是公司支付的内控咨询、研发项目管理、信息系统及IPO中介机构等费用，报告期内金额分别为419.59万元、1,024.89万元、2,016.83万元和808.48万元。
股份支付主要是公司进行股权激励所产生的股份支付费用，报告期内金额分别为493.70万元、0万元、0万元和0万元。
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报告期内，公司主营业务毛利率分别为41.50%、36.35%、38.99%和40.75%，2020年毛利率略高，主要受储能电池以及并网逆变器毛利率提高所致。
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公司存货主要包括原材料、库存商品、发出商品、在产品以及委托加工物资等。报告期各期末，存货余额分别为13,335.35万元、42,105.22万元、132,651.03万元和126,820.85万元。
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在与公司的合作中，感觉公司有着一批专业勤勉的高层管理人员和奋发向上的员工队伍，他们对事业有着孜孜不倦的追求，这大概也是艾罗能源近年来能保持持续发展的重要原因之一吧。
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截至最新招股说明书签署日，公司不存在特别表决权股份或类似安排。
谢谢！

报告期内，欧洲是公司主要的海外市场，平均收入占比91.63%左右，且2020年至2022年呈现逐步增长的趋势，主要由于欧洲发达国家光伏市场较为成熟，对光伏等清洁能源的支持力度较大，市场需求旺盛。公司凭借在光伏储能领域的经验和技术积累，成功进入欧洲市场，并且凭借产品质量和技术优势，赢得了较高的品牌知名度，销量逐年增长。
北美洲是公司另外一个重要市场。报告期内收入分别为1,030.13万元、6,734.25万元、2,202.83万元和2,408.12万元，收入占比分别为2.65%、8.09%、0.48%和0.71%。2020年-2021年呈现快速增长的趋势，2022年有所下降。近些年，北美市场在储能领域也发展较快，市场需求较高，公司针对北美市场的需求和准入要求，开发了北美第一代机，契合了当时的市场需求，收入快速增长；随着产品在美国市场的销售，公司根据客户的需求和反馈，在一代机的有所基础上开发了二代机，并于2022年上半年开发完成。由于一代机的销售下降，而二代机开发完成不久，处于产品更新换代的转换期，因此导致当期销售额有所下降。
大洋洲市场是公司第三大市场，报告期内收入规模基本保持稳定，占比呈现逐年下降的趋势。
除此之外，公司产品在亚洲、非洲以及南美洲市场亦有销售，整体收入占比较低。
谢谢！

公司按照《公司法》、《证券法》、《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、《上市公司治理准则》等有关法律、法规、规范性文件的规定，设置了3名独立董事并制定了《独立董事工作制度》。
自公司聘任独立董事以来，公司独立董事严格按照《公司法》、《公司章程》、《独立董事工作制度》等要求，勤勉、尽职地履行独立董事职责，积极出席公司董事会会议，参与公司重大经营决策，对公司的关联交易发表独立意见，对切实保护股东权益尤其是中小股东权益不受侵害，以及监督公司依照法人治理结构规范运作起到了积极的作用。报告期内，不存在独立董事对公司有关事项曾提出异议的情况。
谢谢！

户用光伏储能应用市场高速增长，一方面海外能源价格高企，加重了居民用电成本，光伏储能能够帮助用户实现电力自发自用、利用峰谷电价差异控制能耗，提高用电经济性；另一方面，随着光伏储能成本下降，其经济性将进一步提高。
具体而言，行业高速增长的驱动因素包括：
①居民用电成本持续上升，用户用电经济性诉求明显。户用储能产品能够解决居民能耗需求问题，为居民缓解高昂用电成本，是户用储能市场规模近两年高速增长最直接的原因。
②富余电能存储，自发自用水平提高，户用储能系统经济优势明显。除了光伏储能系统度电成本在持续下降之外，利用户用光伏储能系统提高电力自发自用水平、利用峰谷电价差提升储能度电收益，用于延缓和降低电价上涨带来的风险已经成为德国、比利时、日本、澳大利亚等居民用电价格高企的国家和地区应用的主要驱动因素之一。
③海外电力基础设施持续老化等原因，电力供应稳定性亟需增强。欧美国家人均用电量较高，德国、美国和澳大利亚2020年年人均用电量分别为 9857/12235/6771kWh，远超过中国人均5297kWh 的用量。 参考东吴证券行业研究报告2，以欧洲地区为例，假设搭建5kW储能逆变器+10kWh储能电池的户用储能系统，以及居民自用电量 10kWh/天情况下，不考虑上网，每日节省电费约4欧元，回报周期为6~9年，若考虑补贴因素，回报周期可缩短至2~3年。
综合以上，受光伏储能系统鼓励安装政策陆续落地推行、能源价格上涨带来的居民用电成本上升以及长期来看规模化生产持续优化光伏储能系统度电成本等因素的影响，户用光伏储能系统经济性提高，进一步推动了家用储能市场增长。
谢谢！

“虚拟电厂”是一种将分布式发电系统、可控负荷和分布式储能设施有机结合，通过配套的调控技术、通信技术实现对各类分布式能源进行整合调控的载体。虚拟电厂需完成分布式光储系统接入虚拟电厂网络后大量数据调控以及远程调度延时问题以保证光储系统实时响应；需要通过快速精确的实时调度指令，解决分布式光储系统发电发力波动性和不确定性问题；需要解决光储系统存在并网、离网等多种工作模式切换对电网造成的冲击问题。
谢谢！

公司自设立以来坚持自主研发，专注于户用储能领域及电力电子领域的技术创新。公司在MPPT追踪技术、快速并网功率控制技术、并离网无缝切换技术、高精度SOC估计等多个领域技术水平较为突出。公司逆变器产品具有较宽MPPT电压范围，能够实现更长发电工作时间，最大转换效率能达到97.8%～98.3%储能电池SOC精度可达到3%，循环寿命超过6000次，工作温度可达到-30℃～50℃，公司技术特点具体如下：
（1）聚焦储能及电力变换技术，具备较强产业化能力；
（2）具备储能电池与储能逆变器一体化协同研发设计能力；
（3）采用自研开发电池管理系统开发具有自主知识产权储能电池产品；
（4）应用IGBT+SiC器件设计方案持续提升产品轻量化和小型化指标。
谢谢！

公司在全球主要储能市场建立销售网络，公司产品已销往德国、捷克、意大利、英国和西班牙等全球多个国家和地区。
公司的收入主要来源于境外。报告期内，境外业务收入占主营业务收入的比重分别是98.93%、99.79%、99.60%和99.41%。
谢谢！

截至最新招股意向书签署之日，公司及子公司拥有已注册的138项专利，其中，包括38项发明专利（含3项境外发明专利）、58项实用新型专利、42项外观专利。
公司另有96项专利申请，其中包括42项国内发明专利、27项国内实用新型专利、21项国内外观设计专利、6项 PCT（专利合作条约）专利，已进入公布及实审阶段或已受理阶段。
除上述公司拥有的专利权外，公司另有4项获授许可使用的发明专利。
谢谢！

股东大会是公司的最高权力机构，《公司章程》规定了股东的权利和义务，以及股东大会的职权。根据《公司法》及《公司章程》的有关规定，公司制定了《股东大会议事规则》。报告期内，公司股东大会依照《公司章程》及《股东大会议事规则》的规定规范运行。
自整体变更为股份有限公司以来，公司共召开过九次股东大会。历次股东大会会议的人员出席情况、会议的召集方式、议事程序、表决方式和决议内容均符合相关规定，股东依法履行股东义务、行使股东权利，不存在违反《公司法》、《公司章程》、《股东大会议事规则》及其他相关法律法规行使职权的情形。
谢谢！

截至最新招股意向书签署之日，公司及其控股子公司拥有12项境内软件著作权。
谢谢！

截至最新招股意向书签署日，本公司无特许经营权。
谢谢！

公司主要核心技术均为自主研发取得并且处于技术应用阶段，核心技术应用的产品储能电池、储能逆变器和并网逆变器均达到规模化量产。公司主要通过申请专利、软件著作权以及作为专有技术进行保护。
谢谢！

公司是国际知名的光伏储能系统及产品提供商，主要面向海外客户提供光伏储能逆变器、储能电池以及并网逆变器，应用于分布式光伏储能及并网领域。
自2012年设立以来，公司持续专注于储能领域技术研发，并重视前沿技术与创新产品产业化探索。公司通过优化电路拓扑结构以及控制算法，提升产品的性能参数及可靠性、安全性，并降低成本，在充放电转换效率、功率控制响应、电池循环使用寿命、逆变器转换效率、功率密度等核心技术指标处于行业先进水平。
公司是国家工信部认定的“光伏制造行业规范企业”，建有“浙江省艾罗光储智慧能源研究院”“浙江省企业技术中心”、博士后工作站以及浙江省科技厅认定的“2022年度科技小巨人企业”。公司先后承担浙江省重点研发计划项目2项，参与制定1项行业标准、3项团体标准。截至本招股意向书出具之日，公司拥有已授权专利138项，其中，发明专利38项（含3项境外发明专利）。公司产品累计取得了超过500项国内外认证，销售区域覆盖德国、捷克、意大利、英国和西班牙等80多个国家和地区，被可再生能源领域知名调研机构EuPD Research认定为“逆变器顶级品牌（德国、波兰、意大利、澳大利亚、英国、希腊）”和“储能顶级品牌（英国）”。
谢谢！

目前公司在现有储能逆变器、储能电池等核心产品规模化量产的基础上持续推出智慧能源管理系统，光储充一体化系统，智能充电桩等新产品，丰富产品类型，探索储能技术在不同场景的应用，挖掘新的利润增长点。
在智慧能源的变革趋势下，公司将坚持以市场为导向、客户为中心、技术创新为驱动力，围绕光伏储能系统核心龙头产品优势，全面实施“光储产业链一体化”战略，积极推进“互联网+光储”的创新融合，建立健全全球范围技术服务及市场渠道，树立口碑和品牌价值，致力于成为全球最值得客户信赖的可持续发展智慧能源企业之一，持续为客户、股东和员工创造最大价值。
谢谢！

为切实保护投资者的合法权益、持续完善公司治理结构，公司按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《上市公司信息披露管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《首次公开发行股票注册管理办法》、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等相关法律法规的规定，制定了《信息披露管理制度》、《投资者关系管理工作细则》等，建立了完善的投资者权益保护制度并严格执行，确保能够真实、准确、完整、及时地进行信息披露，合理实施利润分配政策，保障投资者依法获取公司信息、享有资产收益、参与公司重大决策等权利。
谢谢！

公司将立足现有产品，以市场为导向，加强技术创新，纵向提升产品质量，推进产品的更新换代。同时，根据不同应用场景的储能技术特点，坚持在储能系统技术领域持续创新，横向拓宽产品范围，打造全场景储能系列方案。
（1）聚焦光储系统业务，加强现有技术创新
公司将立足现有产品，始终坚持自主研发和科技创新，不断提升现有产品的性能指标和可靠性，并结合最新用户需求实现产品更新换代。公司已建有省级企业研究院、省级技术中心、博士后工作站等科研机构，拥有一支处于经验丰富的研发团队。公司将继续针对储能及光伏发电领域的产品平台、基础性技术、前瞻性技术等展开研究，进一步提升公司在储能及光伏发电相关领域的竞争力，不断提升公司研发整体水平。
（2）加强新技术新产品布局
公司未来将继续深耕储能、光伏、能源管理等领域研究，根据行业未来发展趋势以及不同应用场景应用需求，围绕储能、光伏两大核心技术，拓宽产品适用范围，结合储能电池、逆变器等成熟产品，以及智能充电桩等新开发产品，打造全场景储能系列方案。未来，公司将持续加大前沿技术研发、研发成果转化以及产品开发投入，并将其作为公司业绩增长的内生动力。
谢谢！

艾罗能源自设立以来，未曾在其他证券市场上市或挂牌。
谢谢！

截至2023年6月30日，公司研发人员591人，占员工总数的比例为26.12%。公司研发团队中拥有本科及以上学位的人员共计499人，其中硕士及以上124人。
截至2023年6月30日，公司共有核心技术人员4名，为郭华为、魏琪康、施鑫淼、宋元斌，最近2年公司核心技术人员未发生变化。报告期内，公司新增1名核心技术人员，该变动系公司为推动技术发展而引入外部技术专家，不会对公司生产经营产生重大不利影响。上述核心研发人员的新增，加强了研发团队力量，为公司产品开发和技术研发提供了有效支撑，符合公司研发及经营发展战略，不构成重大不利变化。
谢谢！

公司与核心技术人员签订了劳动合同、保密协议，对核心技术人员在知识产权归属、所承担的保密义务以及离职后对保护公司商业秘密、知识产权等做出了严格的规定，以保护公司的知识产权及其他相关合法权益。
为了鼓励员工的创新与积极主动性，公司制定了《艾罗能源荣誉激励制度》，设立了技术创新之星奖、研发创新奖、优秀团队奖等，鼓励公司员工积极主动进行技术创新，对有技术创新和有突出贡献的个人和团队，进行奖励。公司专门制定了《研发项目激励制度》，按照项目进度、团队合作、产品创新、市场销售情况、专利等对项目组进行考核，根据考核结果，对项目组进行奖励。公司按照研发项目的战略地位、重要程度、市场定位需求、难易程度、研发周期和人力需求等因素，经过合理的评估，将项目分成不同等级并设立对应项目奖金基数。除此之外，针对新推出产品，公司将结合新产品市场销售情况，根据研发各部门的工作贡献综合评定进行激励。
谢谢！

不论机构投资者还是中小投资者都是我们宝贵财富,我们真心希望他们能从艾罗能源的发展中获得更多的回报，也谢谢所有投资者对艾罗能源的支持和远见。
谢谢！

公司已建立完整的业务流程，在各项业务环节均具有直接面向市场独立经营的能力。公司拥有独立的经营决策权和实施权，公司经营的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争以及严重影响独立性或显失公平的关联交易。
谢谢！

未来的社会是一个多赢的世界，企业与投资者是密不可分的，对于双方共赢的发展基础是双方信任和信息的充分交流，公司会本着诚信、公开的原则与合作者、投资者进行共同发展。
谢谢！

公司重视所有投资者，不管是机构投资者还是个人投资者，都是对公司给予支持的重要部分，我们会积极与投资者做更多更深入的交流，会尽快建立常年的投资者关系管理体系，及时、准确地与投资者做沟通。
谢谢！

我们将本着诚恳、诚信、诚挚的原则，积极努力与各类媒体建立起相互信任的关系。
谢谢！

董事会秘书是公司的高级管理人员，对公司董事会负责。董事会秘书负责公司股东大会和董事会会议的筹备、会议的记录、会议文件的保管以及公司资料管理、办理信息披露事务等事宜。
自公司聘任董事会秘书以来，公司董事会秘书筹备了历次股东大会和董事会会议，确保了公司股东大会和董事会会议依法召开，及时向公司股东、董事通报公司的有关信息，建立了与股东的良好关系，为公司治理结构的完善和股东大会、董事会依法行使职权发挥了重要的作用。
谢谢！

截至最新招股说明书签署日，公司不存在协议控制架构的情况。 
谢谢！

户用储能设备能够为用户提供更加经济、可靠的能源供应，帮助用户解决能源价格高企以及能源供应不稳定的问题，现逐渐成为海外家庭用户重要电力供应保障设备。全球范围内储能行业以及分布式光伏行业持续获得政策支持，有助于增强下游客户需求，光伏装机规模及储能装机规模均快速增长。
海外地区特别是欧洲地区电价快速上涨，户用光伏系统及户用光伏储能系统市场需求快速提升，特别是户用储能领域。艾罗能源自设立以来坚持自主研发，专注于户用储能领域的技术创新，目前已成为市场上少数能同时自主研发并批量生产储能逆变器和储能电池，向客户提供完整储能系统的厂商之一。公司核心产品系列丰富、型号齐全，能够向客户交付完整户储系统，符合产业政策和国家经济发展战略。
谢谢！

截至2023年6月30日，公司及其控股子公司共有员工2,263人。
谢谢！

户用光伏储能是指光伏系统所发电力主要供用户自身使用，并将富余电量接入电网或者为负载供能。配备储能的光伏系统可以帮助用户实现白天和夜间用电均由光伏发电提供，进一步提高光伏系统的经济性，该模式主要应用于户用（家庭用）光伏储能和工商业光伏储能场景。
谢谢！

至最新招股意向书签署日，公司控股股东和实际控制人直接或间接持有公司的股份不存在被质押、冻结或发生诉讼纠纷等情况。
谢谢！

员工持股计划对公司的影响主要有：
1、对公司经营情况的影响
艾罗能源实施的员工持股计划有利于增强公司凝聚力、吸引和留住人才、维护公司长期稳定发展，有利于兼顾员工与公司长远利益，激发被持股对象的工作积极性，实现股东、公司及员工的目标统一，有利于提升公司经营效率。
2、对公司财务状况的影响
2020年至2023年1-6月，公司确认股份支付费用为493.70万元、0万元、0万元和0万元。
3、对公司控制权的影响
报告期内，在员工持股计划实施前后艾罗能源的控制权未发生变化。
谢谢！

我们认为股权结构多元化是企业建立现代企业制度的重要条件。中小股东虽然在公司的表决权相对较小，但通过监督、建议等方式，对约束大股东行为具有重要作用。同时在公司一些政策的制定上，也凸显了公司对中小股东的重视和对中小股东利益的保护。
谢谢！

公司将加强内部研发团队建设，坚持以人为本，加大在研发设备升级、研发环境改善、研发人员薪酬激励等方面的投入，充分调动人才的积极性、主动性、创造性。除加强内部研发实力外，公司将宣传企业文化和价值理念，加强与各大高校的合作，吸引优秀研发人才，积极培养创新人才队伍，形成更加完备的核心研发团队。
谢谢！

截至最新招股意向书签署日，艾罗能源共拥有1家分公司、8家控股子公司、无参股公司。
谢谢！

目前公司在现有储能逆变器、储能电池等核心产品规模化量产的基础上持续推出智慧能源管理系统，光储充一体化系统，智能充电桩等新产品，丰富产品类型，探索储能技术在不同场景的应用，挖掘新的利润增长点。
在智慧能源的变革趋势下，公司将坚持以市场为导向、客户为中心、技术创新为驱动力，围绕光伏储能系统核心龙头产品优势，全面实施“光储产业链一体化”战略，积极推进“互联网+光储”的创新融合，建立健全全球范围技术服务及市场渠道，树立口碑和品牌价值，致力于成为全球最值得客户信赖的可持续发展智慧能源企业之一，持续为客户、股东和员工创造最大价值。
谢谢！

公司3、4季度业绩波动的原因主要受欧洲国家户储终端安装工人不足等原因，使得渠道商库存有所积压，以及欧洲电力价格回落等多重因素叠加的影响，导致户储市场需求有所放缓。此外，3季度欧元贬值带来的大额汇兑损失，也是3季度业绩下滑的重要原因。未来公司业绩长期仍具备较强的可持续性，首先在全球能源结构转型的背景下，户储市场需求仍将保持高速增长；户储行业鼓励政策仍陆续出台，中长期推动光伏和储能行业发展。目前欧洲光伏配储比例仍较低，随着户储产品成本的不断下降，户储产品渗透率将不断提升。其次，发行人在成立以来即专注于户用储能领域，在户用储能市场需求、技术创新、产品更新换代方面拥有丰富的积累，为市场当中少数能同时自主研发并批量生产储能逆变器和储能电池的厂商之一。发行人未来将加强技术研发创新和产品迭代，加强渠道建设，提升品牌优势。谢谢！

根据公司第一届董事会第六次会议决议并经2022年第二次临时股东大会审议通过，公司本次发行募集资金扣除发行费用后，将投资于储能电池及逆变器扩产项目、光储智慧能源研发中心建设项目、海外营销及服务体系项目和补充流动资金项目。
谢谢！

报告期各期末，公司资产总额分别为40,814.25万元、86,111.09万元、323,025.36万元和387,768.37万元，2020年至2022年复合增长率达181.32%。报告期内，公司流动资产和非流动资产均有一定幅度的增长。
谢谢！

根据《公司法》及《公司章程》的有关规定，公司制定了《董事会议事规则》。报告期内，公司董事会严格依照《公司章程》及《董事会议事规则》的规定规范运行。
公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名。董事会设董事长1人，董事长由董事会以全体董事过半数选举产生。董事任期每届为3年，董事任期届满，可以连选连任。
自整体变更为股份有限公司以来，公司共召开过二十三次董事会。历次董事会会议的人员出席情况、会议的召集方式、议事程序、表决方式和决议内容均符合相关规定，不存在违反《公司法》、《公司章程》、《董事会议事规则》及其他相关法律法规行使职权的情形。
谢谢！

公司产品销往德国、英国、荷兰、美国、澳大利亚等多80多个国家，主要销售区域集中于欧美等发达国家，并与全球近700个客户建立了业务合作关系，包括全球领先光伏组件及产品供应商韩华集团、欧洲光伏行业领先的提供商Krannich、英国最大的光伏产品提供商 Segen 等业内知名企业，客户资源丰富。
公司在全球范围内，尤其是欧美发达国家建立了完善的市场营销网络和产品服务体系，公司在英国、美国、荷兰、日本、德国等地设立了子公司，可以更好的服务于境外客户，并不断提升市场开拓、营销和服务能力，使得公司产品可以更快触及市场，满足市场需求。
谢谢！

截至2023年6月30日，公司固定资产主要有房屋及建筑物、机器设备、电子设备及其他、运输设备。
谢谢！

公司储能系统及产品指在光伏发电等系统中引入储能单元，实现光伏发电、负载供能、能量存储和电网接入等功能，主要由储能逆变器、储能电池等产品组成。
公司储能系统及产品指在光伏发电等系统中引入储能单元，实现光伏发电、负载供能、能量存储和电网接入等功能，主要由储能逆变器、储能电池等产品组成。
当用户安装公司储能系统后，一方面，储能逆变器可以将光伏组件产生的直流电通过转化成交流电，优先供本地负载使用，多余的能量存储到储能电池，在电能仍有富余的情况下可选择性并入电网；另一方面，当光伏所发电能不足或者光伏发电系统停止工作时，储能电池可以释放直流电通过储能逆变器转化为交流电供本地负载使用，从而降低对电网和传统能源的依赖。
谢谢！

公司所处行业面临的机遇主要有：
①行业快速发展，市场空间广阔
近年来全球储能、光伏行业快速发展，市场规模快速增长。2021年全球已投运的储能装机规模增长至209.4GW，较上一年增长了9.58%，整体呈现快速增长态势。根据Wood Mackenzie发布的《Global energy storage outlook：H22020》预计至2030年，全球累计储能部署容量将达到741GWh。全球光伏年度新增装机规模增长至2021年170GW，同比增长30.77%，根据中国光伏行业协会数据，全球光伏2025年新增装机规模乐观预测将达到330GW。
②能源结构调整有助于进一步扩大户用储能市场规模
随着全球范围内能源结构调整，储能行业将获得更好的政策支持。例如2022年5月，欧洲地区发布“REPowerEU”的能源计划，计划从目前到2027年，总投资2100亿欧元来逐步降低能源进口依赖，进一步加速推进绿色能源转型。户用储能既能提高欧洲等居民电价高企地区居民用电经济性，又能提高电力基础设施较为薄弱地区居民用电可靠性。在全球范围内储能政策积极引导背景下，居民用电经济性和可靠性需求不断提高，户用储能市场规模将持续增长。
③电力市场化有望实现储能行业跨越式发展
电力市场化改革是世界电力行业发展的共同趋势，随着电力交易市场化程度不断提高，储能资源可通过“虚拟电厂”等形式参与现货市场、辅助服务（调频服务）市场等多种类型电力市场并从中获益。同时，伴随着可再生能源系统的应用普及，可再生能源与分布式能源大规模接入公共电网、微网与智能充电桩结合形成的“光储充”一体化系统等场景需求释放，储能技术将成为调节上述新型应用场景对公共电网造成影响和冲击的重要技术。储能环节将成为整个能源互联网的关键环节，电力市场化改革有望助推储能行业实现跨越式的发展。
谢谢！

户用储能系统及光伏市场主要分布在海外，主要集中于海外欧洲、美国、澳大利亚等能源价格高、居民电价高的地区。
户用储能系统核心设备包括储能逆变器、储能电池，行业主要参与者包括布局户用储能电池业务的电池厂商以及户用储能逆变器厂商。户用储能系统储 能电池厂商包括派能科技等，逆变器厂商包括锦浪科技、古瑞瓦特、固德威等。根据IHS统计数据，2021年派能科技户用储能电池市场占有率为14%。
光伏逆变器市场参与者包括华为、阳光电源、古瑞瓦特、锦浪科技、固德威、SMA、SolarEdge等。2021年，全球前十大逆变器厂商中，中国企业出货量（GW）占比合计达到了全球逆变器出货量总额的86.80%，行业集中度较高。根据Solarzoom统计数据，2021年光伏逆变器出货量排名第一和第二厂商分别是阳光电源、华为，其市场占有率分别为31.3%和23.1%。 
谢谢！

公司2020年至2023年1-6月的期间费用分别为13,258.07万元、22,210.96万元、44,918.22万元和22,833.12万元，占当期营业收入的比重分别为34.07%、26.67%、9.74%和6.72%。其中，2021年，公司期间费用率比重有所下降，主要由于2021年收入规模较2020年有较大幅度增长，规模效应显现所致。2022年，公司期间费用率因规模效应继续下降。2023年1-6月，期间费用率继续下降，主要系一方面除规模效应显现外，另一方面人民币汇率贬值引起的汇兑收益有所增加所致。
谢谢！

报告期内，公司研发费用分别为3,371.28万元、5,558.83万元、15,085.53万元和11,968.87万元，呈现逐年增加的趋势，占营业收入的比重分别为8.66%、6.68%、3.27%和3.52%。报告期内，公司研发费用主要包括研发人员职工薪酬、认证费以及直接材料投入等。
谢谢！

本项目拟在现有营销人员及营销网络的基础上，通过对境外子公司增资的形式，对荷兰、日本、美国、英国、澳洲、德国等子公司进行扩建，同时加大市场推广，并对海外员工及客户进行培训。项目的实施将进一步提升公司的市场营销能力和服务能力，提高市场对公司产品的认知和对公司品牌的认同，提升公司的市场份额。本项目投资额为7,644.57万元，项目建设期为3年。
谢谢！

公司针对本次发行制定的上市后生效的《公司章程（草案）》对于股利分配的具体政策、决策程序、政策的制定和调整等作出了更为明确、详细的规定，从股利分配的原则、形式、条件、现金分红和股利分红的具体条件、现金分红比例等方面落实、细化股利分配政策，从而切实有效地保障投资者的利益。
谢谢！

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司内部控制制度进行了评估，并出具《内部控制的鉴证报告》（容诚专字[2023]200Z0776号），认为公司按照《企业内部控制基本规范》及相关规定于2023年6月30日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
谢谢！

我们本着谨慎的原则，考虑到艾罗能源行业的市场容量及发展前景，公司过往三年的盈利能力以及增长速度，通过向询价对象询价确定发行价格区间；综合询价结果和市场情况确定发行价格。我们相信，公司具有很强的盈利能力，其在资本市场必定会受到投资者的关注。但是，二级市场的表现是与广大投资者的大力支持分不开的，其市场价格最终也是由投资者来决定。
谢谢！

公司承担的重大科研项目包括300kW大功率组串式光伏并网逆变器关键技术研发及产业化应用、光储智慧能源系统、基于互联网的智能微网光伏储能并网发电系统、用于分布式光伏电站的高效组串式并网逆变器和智慧能源管理云平台系统开发及应用示范。
谢谢！

报告期内，公司整体实力和盈利能力持续增强，收入、利润规模快速增长，体现了较好的成长性。2020年至2023年1-6月，公司经营业绩逐年增长，分别实现营业收入38,910.06万元、83,266.64万元、461,179.55万元和339,905.85万元，前三年年均复合增长率244.27%，同期公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别1,921.14万元、6,503.04万元、112,031.52万元和 96,451.66万元，呈快速增长趋势。 
谢谢！

报告期内，公司的主营业务收入持续增长，盈利能力不断提高，主要原因如下：
（1）随着全球能源价格的不断上涨，“零碳”“碳中和”等理念的深入人心，光伏等清洁能源在全球迅速发展，使得光伏储能的必要性愈显突出，带动了储能市场规模的不断扩大。
（2）公司自设立以来持续专注于储能领域技术研发，并重视前沿技术与创新产品产业化探索，在储能领域形成了深厚的技术积累和较强的技术实力。
（3）公司的产品成熟度高，产品线丰富，能够不断满足市场需求。
（4）公司的产品具有较高的品牌知名度，得到海外客户的广泛认可。
（5）公司建立了完善的海外销售渠道，能够及时发现市场需求、满足市场需求。
谢谢！

报告期内，息税折旧摊销前利润分别为5,689.34万元、10,218.69万元、126,526.96万元和101,262.83万元。2020年至2022年呈逐年递增的趋势，处于较高的水平，且逐年增加。
报告期各期末，公司流动比率分别为1.22、1.09、1.54和2.33，速动比率分别为0.76、0.43、0.78和1.44，其中，2020年流动比率和速动比率较高，主要是由于2020年末公司收回关联方借款，并进行了股东增资，导致货币资金余额较 2019年底增加较多，从而流动比率和速动比率均出现较大幅的增长。2022年流动比率和速动比例有所提升主要原因系公司营业收入高速增长，回款良好，货币资金增加所致。2023年1-6月，流动比率和速动比率进一步提升主要系公司在当期偿还了短期借款，流动负债期末余额有所降低。
报告期各期末，公司资产负债率分别为78.98%、82.66%、60.27%和41.53%，其中，2021年底与2020年底基本持平，2022年底、2023年6月末有所下降，主要是由于随着公司业绩的增长和对外融资的增加，净资产得到大幅增长，同时偿还了部分债务，从而使得资产负债率下降。
谢谢！

艾罗能源运作规范、业绩良好、发展前景广阔。招商证券对艾罗能源的未来发展充满信心，相信广大投资者也会对艾罗能源的投资价值表示认同。因此，我们对艾罗能源的成功发行充满信心。
谢谢！

公司采取现金、股票或者现金与股票相结合方式分配股利，并优先采用现金分红的利润分配方式。
谢谢！

按有关规定，主承销商项目成员不能参与本次申购。
谢谢！

公司治理结构完善、内控稳健、有良好发展前景、有自己的核心竞争力，公司对股东负责，能给股东带来稳定未来收益的公司。
谢谢！

公司上市后的股价走势受到众多因素影响，不仅有公司生产经营业绩等内在因素，也包含市场、行业等国际国内等因素，因此较难做出准确判断！相信公司上市后一定会兢兢业业，努力经营，回报各位股东！

我们对艾罗能源的未来充满信心。公司在行业中有很强的竞争力，稳定的市场需求、良好的客户关系以及优良的服务，为艾罗能源新市场的持续高质量发展提供了支持。而且公司已经做好了这方面的准备，此次募投项目实施完成后，将直接带来公司效益的大幅度提升。
谢谢！

本项目拟建设厂房及配套设施，引进高端的生产设备、检测设备及辅助设备，同时招募、培训生产及技术人员，建设生产线，扩充公司整体的生产能力，优化产品的生产工艺，提升产品质量和生产效率。
本项目投资总额约37,590.28万元，规划建设期约5年。
谢谢！

报告期各期末，公司货币资金余额分别为16,850.54万元、20,040.45万元、79,132.77万元和136,500.56万元，报告期内公司货币资金呈持续增长的趋势。
谢谢！

报告期内，公司存货周转率分别为1.42、1.91、3.22和2.62，公司存货周转效率良好。随着海外户用储能市场需求不断增加，公司产品销售良好，存货周转水平不断提高。
谢谢！

公司设有独立的财务部门，配备了专职的财务人员，建立了独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策。公司制定了规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度，建立了完善的内部控制体系，未与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户。公司依法独立进行纳税申报，履行缴纳义务，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业混合纳税的情况。
谢谢！

截至最新招股意向书签署日，公司主营业务、控制权、管理团队稳定，最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大不利变化；控股股东所持公司的股份权属清晰；最近两年实际控制人没有发生变更，不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷。
谢谢！

报告期内，公司主营业务收入分别为38,892.97万元、83,192.98万元、460,966.54万元和339,504.16万元，占营业收入的比重均在 99%以上。公司主营业务收入包括储能逆变器、储能电池、光伏并网逆变器等产品。其中，储能逆变器、储能电池等储能产品收入平均占比为77.64%，为公司主要的产品。此外，并网逆变器、配件及其他收入平均占比分别为15.45%和6.84%。其他业务收入分别为17.09万元、73.65万元、213.01万元和401.69万元，主要为废料收入、材料销售收入和技术服务费收入。
谢谢！

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为5,106.27万元、10,890.08万元、89,696.78万元和69,888.35万元，2020年至2022年呈持续增长的趋势。增长的主要原因为公司业务增长带来的利润增长所致。2020年-2023年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额随着净利润的增长而增长。
谢谢！

本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务以及核心技术展开，符合国家产业政策。
“储能电池及逆变器扩产项目”不仅提升公司储能电池、逆变器的产能，还进一步提高了产线工艺水平和智能化程度，巩固公司在户用储能领域的市场地位；“光储智慧能源研发中心建设项目”将提升公司整体研发水平，为公司技术研发和前瞻性预研提供有力支撑。公司将围绕高效储能、高效光电、电力电子等技术，以行业未来发展趋势为导向开展技术研发与产品开发；“海外营销及服务体系项目”将提高公司服务海外客户的能力，为用户提供更好的技术服务和指导，提升公司对行业发展趋势敏感度； 同时，公司将根据业务发展状况合理调度、安排补充流动资金的使用，为技术研发、产品生产、主营业务市场开拓提供资金保障，进而提升公司市场占有率和抗风险能力。
谢谢！

本次募集资金投资项目均为与公司主营业务相关的项目，募集资金投资项目实施后不会产生同业竞争，亦不会对公司的独立性产生不利影响。
谢谢！

公司领导非常重视！网上路演是连接投资者与公司之间的一种较好形式，可以跨越地域的局限向投资者充分介绍公司情况，起到解疑释惑的作用。
谢谢！

公司是国际知名的光伏储能系统及产品提供商，主要面向海外客户提供储能逆变器、储能电池、并网逆变器等产品，主要应用于分布式光伏储能以及光伏并网领域。报告期内，公司的主营业务收入持续增长，盈利能力不断增强，经营具备较强的可持续性。
谢谢！

公司财务报表以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照企业会计准则及其应用指南和准则解释的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。此外，本公司还按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》（2014年修订）披露有关财务信息。
谢谢！

报告期内，公司营业成本分别为22,751.21万元 、52,975.48万元、281,291.31万元和201,482.57万元，营业成本的构成和变动与营业收入基本保持一致。
谢谢！

2020年至2023年1-6月，公司销售费用分别为5,994.53万元、10,415.74万元、28,739.20万元和20,685.90万元，占营业收入的比重分别为15.41%、12.51%、6.23%和6.09%。公司销售费用主要包括职工薪酬、产品质保金、仓储物流费等费用。
谢谢！

公司本次公开发行股票4,000万股，占公司发行后总股本的比例为25%；本次发行公司原股东不公开发售股份。
谢谢！

光伏储能行业属于技术密集型行业，特别是户用光伏储能产品，具有集成度高、精密度高和智能化高的特点，需要市场参与者具有扎实的技术储备。此外，户用光伏储能产品需要满足终端用户多种应用需求，需要持续不断地进行新技术研发和新产品开发，从而对新进入者而言，构成了较强的技术壁垒。
公司通过核心技术研发和应用作为驱动力，持续推动储能产品迭代升级。公司具备户用光伏储能系统一体化开发能力，能够综合考量各电气组成部分对储能系统整体性能的影响，实现研发协同；能源管理系统相关产品在实现可视化、数据存储和分析等基本功能的基础上，还具备自动调节设备工作状态、虚拟电厂（VPP）等功能，具有较高技术壁垒。
谢谢！

储能电池、逆变器产品的开发涉及电力电子技术、功率器件技术、电磁干扰技术、散热技术、通信技术等多个领域专业知识，需要精通硬件、软件、算法等技能的研发人员协同配合才能完成开发。上述研发团队的培养需要长时间的技术积累和市场沉淀，行业具有一定的人才壁垒。
公司重视研发人才培养以及研发团队建设，通过自身培养建立了专业结构合理的研发队伍。研发团队成员均为电力电子行业从业多年的一线技术人员，包含硬件工程师、软件工程师、layout工程师、测试工程师和结构工程师等，能够持续跟踪市场变化和客户需求，进行技术革新和新产品开发。
谢谢！

报告期内，公司未发生重大资产重组情况。
谢谢！

本次发行前，公司股本中无按照《关于施行<上市公司国有股东标识管理暂行规定>有关问题的函》应标注国有股东标识的国有股份，亦无外资股份。
谢谢！

报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为1,295.73万元、1,326.69万元、6,265.45万元和9,097.28万元。公司无形资产主要包括土地使用权和软件使用权。
报告期内无形资产状态良好，未发生减值迹象，未计提减值准备，亦不存在开发支出资本化的情形。
谢谢！

报告期内公司金额超过1,000 万元重大资本性支出主要储能电池和逆变器扩产项目和年产2GWH储能电池及100万台光伏逆变器研发、生产项目，报告期内资本性支出金额为15,019.79万元。
谢谢！

公司主营业务成本包括直接材料、直接人工、制造费用和其他成本等，报告期内平均占比分别为90.18%、2.69%、2.30%和4.83%。
谢谢！

公司申报前十二个月无新增股东。
谢谢！

本次发行不存在公司原股东公开发售股份的情况。
谢谢！

公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名。
谢谢！

截至最新招股说明书签署日，公司董事长李新富与董事李国妹系夫妻关系，董事陆海良是董事长李新富和董事李国妹的子女配偶的父亲。除此之外，公司现任董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间不存在亲属关系。
谢谢！

截至最新招股意向书签署日，持有公司股份前十名的股东分别是：李新富、李国妹、中电投融和新能源、长峡金石、青岛金石、北京睿泽、旗银投资、三峡睿源、杭州桑贝和绍兴友财。
谢谢！

根据公司业务发展规划和对营运资金的需求，公司拟使用募集资金30,000万元用于补充流动资金，用于主营业务相关的日常周转。补充流动资金有利于保证公司生产经营所需资金，增强公司的风险应对能力以及市场竞争力，进一步优化资产负债结构，降低财务风险，增强抗风险能力，为公司未来的发展提供支持。
谢谢！

公司董事会结合公司具体经营数据、盈利规模、现金流量状况、发展阶段及当期资金需求，认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，提出年度或中期利润分配预案，并经公司股东大会表决通过后实施。
董事会提出的利润分配方案需经董事会过半数以上表决通过并经半数以上独立董事表决通过，独立董事应当对利润分配方案发表独立意见。监事会就利润分配预案进行审核并发表审核意见。
股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应当通过接听投资者电话、公司公共邮箱、网络平台、召开投资者见面会等多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。
若公司年度盈利但未提出现金分红方案的，独立董事应发表意见，董事会通过后交股东大会审议批准。
谢谢！

艾罗能源公司多年来运作规范，主营业务突出，创新能力强，具有一支战斗力、凝聚力很强的管理团队，所处行业亦具有较强的发展前景。这些因素为艾罗能源最终成功上市奠定了很好的基础。
谢谢！

公司所拥有的核心技术及研发成果，一部分通过申请发明专利、著作权的形式进行保护，另一部分未申请专利、著作权的专有技术，通过公司的知识产权保密机制进行保护。对于能够达到专利申请要求的研发项目，公司聘请专利申请代理机构代为申请，签订专利代理委托协议，委托协议和技术交底须经法律顾问审核，防范专利法律纠纷。项目过程中，逐步整理研发项目相关资料，最后统一归档，移交研发部由专人集中管理，建立研发资料档案存档。
公司通过制定一系列严格的保护措施、定期进行知识产权保护培训等措施，要求研发人员严格执行信息安全管理制度，包括核心研究人员管理制度、机密技术知情人管理制度、机密信息权限管理制度等。明确核心研究人员范围和名单，并于公司签署相关保密协议。日常工作中，研发人员对于所参与项目的资料、信息都有保密义务，相关资料需及时整理，由项目管理统一上传到文件服务器。同时，严格执行机密信息权限管理制度：当工作人员需要查看项目资料或者相关机密文件时，需要严格按照权限管理制度，通过系统BPM流程申请权限，经部门经理、研发总监等管理人员审核通过，取得相关权限后方可查阅相关机密文件。
谢谢！

截至最新招股说明书签署日，公司与除外部董事外的全体董事、监事、全体高级管理人员、其他核心人员均已签订《劳动合同》。
自上述协议签订以来，相关董事、监事、高级管理人员、其他核心人员均严格遵守合同约定和承诺，履行相关业务和职责，截至最新招股说明书签署日，未发生上述人员违反合同义务、责任或承诺的情形。
谢谢！

自2021年1月1日以来，公司董事为李新富、闫强、郭华为、李国妹、归一舟、陆海良、周鑫发、林秉风、郑其斌，未发生变动。
谢谢！

公司内部董事、监事、高级管理人员及其他核心人员从公司领取的薪酬主要由基本工资、绩效工资、奖金等部分组成。公司内部董事及监事根据其在公司的具体任职岗位领取相应的报酬，不再领取董事、监事职务报酬。独立董事从公司领取固定数额的报酬。
公司董事会下设提名与薪酬委员会，负责制定公司董事及高级管理人员的考核标准并进行考核，以及制定、审查公司董事、经理及其他高级管理人员的薪酬政策与方案。董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬方案均按照《公司章程》等公司治理制度履行了相应的审议程序。
谢谢！

本次发行前，公司总股本为12,000万股，本次拟发行4,000万股，全部为新股发行。
谢谢！

截至最新招股说明书签署日，持有公司股份的法人或其他组织共计24家。其中，共有15名股东为私募投资基金或证券公司直投基金，该等股东已在中国证券投资基金业协会进行备案。
谢谢！

为了激励相关人员为公司做出的历史贡献，增强员工归属感和公司凝聚力，实现员工与公司利益的一致性，为公司持续发展夯实基础，公司实施了员工持股计划。其中，持股对象欧余斯、郭华为、朱京成、吕行、肖永利和施鑫淼直接持有艾罗能源股份，其余人员通过3家境内持股平台（杭州桑贝、聚贤涌金、杭州百承）间接持有艾罗能源的股份。
谢谢！

目前海外经销商还有一定的库存，此轮去库存预计要持续到2024年一二季度之际；公司2024年将积极开发新市场和新客户，在维持目前行业地位的基础之上扩大业务规模，公司依托目前的技术、品牌、客户优势对未来实现目标保持乐观态度，谢谢！

公司已经建立募集资金管理制度，募集资金将存放于募集资金专户集中管理，其存放、使用、管理与监督将根据公司募集资金管理制度进行，并接受保荐机构、开户银行、证券交易所和其他有权部门的监督。公司将根据实际经营活动及发展规划，合理投入募集资金。
谢谢！

公司所处行业未来发展态势主要有：
（1）光伏发电将成为全球能源利用的主要趋势；
（2）随着光伏等可再生能源应用推广，储能市场需求持续打开；
（3）“智能电网”和“能源互联网”建设为储能市场带来的新机会。
谢谢！

公司3、4季度业绩波动的原因主要受欧洲国家户储终端安装工人不足等原因，使得渠道商库存有所积压，以及欧洲电力价格回落等多重因素叠加的影响，导致户储市场需求有所放缓。此外，3季度欧元贬值带来的大额汇兑损失，也是3季度业绩下滑的重要原因。未来公司业绩长期仍具备较强的可持续性，首先在全球能源结构转型的背景下，户储市场需求仍将保持高速增长；户储行业鼓励政策仍陆续出台，中长期推动光伏和储能行业发展。目前欧洲光伏配储比例仍较低，随着户储产品成本的不断下降，户储产品渗透率将不断提升。其次，发行人在成立以来即专注于户用储能领域，在户用储能市场需求、技术创新、产品更新换代方面拥有丰富的积累，为市场当中少数能同时自主研发并批量生产储能逆变器和储能电池的厂商之一。发行人未来将加强技术研发创新和产品迭代，加强渠道建设，提升品牌优势。谢谢！

公司在户用储能行业形成了较好的市场声誉、品牌知名度和市场认可度。公司先后获得“浙江制造精品”“浙江出口品牌”“‘质胜中国’优胜奖”“杭州名牌产品”“浙江省‘隐形冠军’培育企业”“浙江省创新型领军培育企业”等多个奖项和资质。公司产品凭借稳定的产品质量荣获欧洲知名调研机构EuPD Research授予的“逆变器顶级品牌（德国、波兰、意大利、澳大利亚、英国希腊）”和“储能顶级品牌”（英国）荣誉称号。
谢谢！

按照相应的发行规则，根据市场报价进行的定价，机构报价是根据他们结合大的资本市场环境、锁定期的安排来作出的报价；公司所处的户用储能行业市场空间前景广阔，公司具有技术、品牌、渠道等方面的竞争优势，未来业绩将具有良好的持续性，谢谢！

总体费用按照业务发展的规模来合理安排，优先安排研发方面的投入，谢谢！

储能电池及逆变器扩产项目项目建设的必要性主要有：
（1）有利于扩大生产规模，满足不断增长的市场需求；
（2）有利于提升生产自动化程度，优化生产工艺，提高生产效率和产品质量；
（3）有利于丰富公司产品线，为公司创造新的利润增长点。
谢谢！

本项目拟通过购置研发场地并进行必要装修，购置研发及测试等设备，建设与公司长远发展相匹配的光储智慧能源研发中心。项目建设将改善现有研发中心试验和研发环境，提升公司研发整体硬件水平，为公司持续发展提供技术支持和技术储备，进一步提升公司在光伏发电及储能相关领域的竞争力。本项目投资额为15,085.70万元，项目建设期为3年。
谢谢！

项目实施的可行性体现在：
（1）公司拥有专业、完善的研发体系；
（2）公司拥有较强的研发实力；
（3）公司产品研发契合行业发展趋势、技术储备丰富。
谢谢！

公司的竞争优势主要有：
①研发优势；
②产品及认证优势；
③品牌优势；
④客户及渠道优势；
⑤人才优势。
谢谢！